Zurück zur Normalität

Aktienmärkte zeigen sich erholt

Nach einem verhaltenen Start konnte der DAX im Verlauf des gestrigen Tages zulegen. Einen positiven Schub brachten die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA, deren Rückgang darauf hindeutet, dass der US-Arbeitsmarkt robuster ist, als es die jüngsten Payroll-Daten vermuten ließen. Der DAX schloss mit einem Plus von 0,1 % bei 17.632 Punkten, nachdem er zuvor auf ein Tagestief von 17.439 Punkten gefallen war. Der Euro-Stoxx-50 hingegen sank leicht um 0,1 % auf 4.663 Punkte. Die Volatilität ist an den Märkten zurückgekehrt und dürfte nach den starken Schwankungen vom vergangenen Wochenende noch eine Zeit lang bestehen bleiben. Jenseits des Atlantiks stieg der Leitindex Dow Jones Industrial um 1,68 % auf 39.416,08 Punkte. Der marktbreite S&P 500 gewann 2,25 % auf 5.316,72 Zähler, und für den technologielastigen Nasdaq 100 ging es um 3,01 % auf 18.405,36 Zähler hoch.

Brent-Öl-Preis unter Druck

Sorgen vor einer US-Rezession haben zu Wochenbeginn den Preis für Brent-Öl auf das tiefste Niveau seit Anfang Januar fallen lassen. Bei einer harten Landung der US-Konjunktur würde sicherlich die Ölnachfrage deutlich gedämpft. Immerhin sind die USA mit einem Anteil von rund 19 % weiter die Nummer 1 beim weltweiten Ölverbrauch. Allerdings hält die OPEC+ ihre Förderkürzungen unverändert aufrecht und begrenzt damit das Ölangebot. Auch scheinen die anhaltenden Spannungen im Nahen Osten auf dem jetzigen Ölpreisniveau aktuell kaum in Form einer Risikoprämie berücksichtigt zu werden. Zudem dürfte die US-Notenbank bis Mitte 2025 wiederholt die Zinsschraube lockern und die US-Konjunktur damit etwas stützen. Wir gehen daher unverändert davon aus, dass Brent sich in den nächsten Wochen stabilisieren wird und rechnen per Ende 2024 mit Preisen von 80 USD pro Barrel. Aktuell notiert das Barrel Brent-Öl zu 79,30 USD.

Erdgaspreis auf Jahreshoch

Der europäische Erdgaspreis erreichte an der niederländischen TTF-Börse mit über 40 Euro je Megawattstunde das höchste Niveau des Jahres. Verantwortlich dafür sind spekulativ orientierte Großanleger, die ihre Positionen in der letzten Woche um 46 % ausweiteten – der höchste Stand seit August 2021. Zudem sorgt eine anhaltende Hitzewelle in Asien für eine erhöhte Nachfrage nach verflüssigtem Erdgas (LNG), wodurch derzeit LNG-Tanker verstärkt nach Asien umgeleitet werden. Verstärkt wird der Preisanstieg durch die Ankündigung Norwegens, ab Ende August umfangreiche Wartungsarbeiten an den Erdgasanlagen vorzunehmen und Kämpfe an einer Erdgasverteilerstelle an der russisch-ukrainischen Grenze. Trotz dieser Faktenlage werden, solange sich die geopolitischen Spannungen nicht weiter verstärken, keine stark steigenden Erdgaspreise erwartet. Derzeit sind die Erdgasspeicher in Mitteleuropa bereits wieder zu 86 % gefüllt, sodass eine gewisse Versorgungssicherheit gegeben ist.

China CPI auf Fünfmonatshoch

Der Verbraucherpreisindex (CPI) erreichte im Juli ein Fünfmonatshoch von 0,5 % im Vergleich zum Vorjahr, nachdem er im Juni noch um 0,2 % gestiegen war, wie das Nationale Statistikamt (NBS) am Freitag mitteilte.

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